今年上半年 ，面对AI的强劲需要 ，存储巨头们赚得盆满钵满 ，三星海力士们的股价扶摇直上创新高。最近 ，AI概想股都迎来了强劲的增长势头。
在这一大票企业中 ，我们看到了诺基亚和黑莓这两个熟悉的名字。2026年 ，诺基亚与黑莓股价大发作 ，岁首至今的涨幅都超过了160%。
让好多人没想到的是 ，这两家前手机品牌 ，已经在AI时期成功实现了转型 ，成为了AI基础设施提供商。它们能实现逆袭 ，说到底是由于在AI的细分领域中占据了一席之地 ，吃到了AI急剧发展的盈利。
直到今天 ，估计好多人对诺基亚的印象还停顿在已经的手机行业霸主。自从触屏智能手机时期转型失败后 ，诺基亚就淡出了手机圈 ，如今还能偶然刷刷存在感的 ，根基只有拿到了诺基亚品牌授权的HMD手机和诺基亚自己还在经营的职能机业务。
不外 ，其实诺基亚一向以来都不只有手机业务 ，它同时也是沉要的通讯设备商 ，全球领域内好多基站都是诺基亚建设的。而诺基亚能在这波AI大潮中分到一杯羹 ，和它自身的通讯业务有很大关系。
不久之前的台北电脑展上 ，英伟达首创人黄仁勋现身并做了演讲。当他说了句「Marvell就是下一家万亿美元公司」后 ，Marvell立马就迎来了股价飙升。作为全球首家5万亿美元企业的掌舵人以及AI行业的领武士物 ，黄仁勋俨然成了AI圈的财神爷 ，一句话就能让某家企业股价大涨。
对于AI基础设施的未来发展方向 ，黄仁勋指出了一个关键点——衔接� ８穆呒钦庋模盒酒⒋娲⒐菇ǚ衿� ，服务器组成集群 ，数据中心和AI工厂必要衔接。若何解决衔接问题？黄仁勋的答案是能用铜缆的处所就用铜缆 ，必须用光学器件的处所才用光学器件。铜缆成本低但存在瓶颈 ，一旦AI数据传输超过了临界点 ，就必要用光通讯。
而刚好诺基亚就在光通讯领域把握了优势 ，2024年 ，诺基亚斥资23亿美元收购了美国Infinera公司。Infinera是一家光纤设备商 ，并且占有从芯片设计、资料出产到晶圆造作和封装测试的全产业链。Infinera做的光子集成芯片 ，把激光器、光放大器、调造器和探测器都集中到了一块幼体积装置上。同时 ，Infinera颁布的ICE8规划 ，可能实现单波长2.4T ，并且功耗比行业均值低70%。
诺基亚购入Infinera ，旨在提升光通讯长距离传输的能力。而这刚好击中了AI基础设施散布式部署的需要痛点 ，好比分歧城市之间的数据中心相互连通 ，就必要高速不变的光通讯来解决衔接问题。诺基亚的收购刚实现 ，就拿到了大笔的AI订单 ，客户蕴含OpenAI、CoreWeave等。到了今年Q1 ，诺基亚又拿到了10亿欧元的订单 ，光网络立马成为了诺基亚旗下的第二大业务。
2025年10月 ，英伟达给诺基亚投资了10亿美元 ，实现了对诺基亚算力基础设施提供者身份的背书。和英伟达达成合作后 ，诺基亚拿到了一张深刻AI产业链的入场券。好比 ，诺基亚能够在自己的基站中引入英伟达的GPU ，让通讯网络具备原生的AI能力。
现实上 ，整个光通讯产业链还有越发细分的层级 ，好比老黄提到的Marvell ，它和博通把握的底层芯片 ，给光通讯提供算力底座 ；Coherent、Lumentum等企业则是重要出产光电转换的光�？�。诺基亚和它们的角色不一样 ，它重要掌管提供大容量、长距离的光网传输 ，相当于为AI数据中心提供跨城、跨国高速公路。
看到这里 ，我们就能领略 ，诺基亚股价短功夫内暴涨 ，底子上还是由于它在光通讯领域牢牢卡住了身位 ，它占有的技术和资源 ，刚好是当下和未来AI基础设施扩军所亟需的。
诺基亚能吃到AI盈利 ，离不开它自身在通讯领域的底子以及提前布局的战术眼光。而黑莓能顺利转型 ，则和它在职能机时期的「遗产」有关。
黑莓和诺基亚一样 ，都是在触屏智能机时期被裁减的。而在职能机时期 ，黑莓能在高端市场占据一席之地 ，关键就在于它安全系数极高的操作系统。手机业务彻底没戏后 ，黑莓就把业务沉心放在了基础软件上。
黑莓旗下的微内核实时操作系统QNX ，在汽车和物理AI领域大获成功。在汽车上 ，区别于车机的娱乐系统 ，QNX是更底层的系统 ，它掌管刹车辅助、自动驾驶等关键职能的操控响应 ，主打极高的不变性和极低的延长。因而 ，智能汽车上英伟达、高通芯片的底层系统 ，都是QNX。目前 ，全球超过2亿辆汽车装了QNX ，绝大部门电动车企业也用了QNX。
同时 ，在具身智能领域 ，QNX也阐扬着关键作用� ；等恕⒒当鄣染呱碇悄苌璞� ，在现实运行时 ，部署其中的AI芯片会掌管推理和决策 ，但同时要增长一路防护网来保障安全性。对此 ，英伟达选择了QNX。今年四月份 ，黑莓与英伟达正式达成合作 ，QNX集成到了英伟达的IGX Thor芯片中 ，利用到机械人、医疗、工业自动化等领域。
目前来说 ，物理AI的部署还在一个比力早期的阶段 ，随着未来具身智能的大规模落地 ，QNX以及黑莓整个的安整系统业务 ，还有更大的发展空间。黑莓股价的暴涨 ，自身就蕴含了大批投资者对其未来增长的预期。
HTC在智能手机市场上落败后 ，全力押宝VR业务 ，HTC VIVE也的确是这一领域的先行者 ，并且凭借和V社的合作 ，一度是PC VR领域的绝对王者。但很快 ，由于产品价值高昂、没有差距化生态内容等成分 ，HTC在与Meta等品牌的竞争中落败。2025年 ，HTC VIVE业务销售给了谷歌。
在AI大潮中 ，HTC也在尝试实现AI转型。多年之前 ，HTC就尝试过AI手机 ，但噱头大于内容 ，没有掀起多大的水花。去年 ，HTC推出了AI眼镜VIVE Eagle ，接入了Gemini和GPT。只是 ，HTC在AI眼镜领域并没有形成技术或产品优势 ，阿里、ROKID、华为等品牌的产品 ，显然更有号召力。
婉转说 ，目前来看 ，HTC的AI转型就像病急乱投医 ，并没有真正找到突破口。相比之下 ，LG的AI转型要更成功一点。一向以来 ，LG旗下都占有极度丰硕的业务群 ，即便烧毁手机也没有到伤筋动骨的水平。LG尝试AI转型的突破口 ，重要在家电和服务器散热等领域。
家电方面 ，今年的CES和MWC上 ，LG提出了「零劳务」概想。依照LG的设想 ，AI系统和机械人共同治理家庭 ，把人从家务中解放。具体的实际蹊径上 ，家庭机械人与智能家电协同 ，好比机械人从冰箱中取出食材再放进烤箱烤造 ，还能在家庭空间中执行具体的服务工作。LG展示的CLOiD家用机械人带有机械臂 ，不仅能从冰箱拿牛奶、把面包放进烤箱 ，甚至能在洗衣烘干实现后 ，直接折叠和堆放衣物。
另表 ，LG还在一个相对不起眼的领域发力——它在大力发展暖通空调（HVAC）。当下 ，随着全球算力中心激增 ，对冷却系统的需要也在大幅度增长。暖通空调已经是数据中心、半导体工厂等不成或缺的散热保险设施。LG电子颁布的Q1财报披露 ，暖通空调地点的生态解决规划部门当季的营收为2.82万亿韩元 ，环比增长几近翻倍 ，但同比幼幅下滑。
客观来说 ，LG的HVAC业务的确能在AI冷却领域阐扬作用。只是 ，在这个领域 ，竞争也很强烈。如今AI数据中心的功率密度极高 ，传统冷却设备已经很难一次性解决散热问题。
当下 ，该领域比力盛行的新冷却技术是液冷 ，冷却液直接导入服务器内部甚至接触芯片。所以 ，LG的冷却业务能喝到一点AI急剧发展的汤 ，但切入不了最主题的部位 ，因而没能像诺基亚、黑莓那样吃到肉。
综合来看 ，旧日手机巨头在AI时期的命运分歧 ，反映出了一个客观的贸易法规：在新一轮技术海潮中 ，企业能否吃到主题盈利 ，取决于其是否把握不成代替的底层壁垒 ，而非单纯追赶概想风口。
诺基亚与黑莓的逆袭 ，在于它们将过往堆集的光网通讯与系统安全技术 ，切入了AI算力互联与具身智能亟需的基础设施环节 ，成功占据了产业链的主题地位 ，做起了稳赚不赔的生意。
反观HTC在终端硬件上的挣扎 ，以及LG在冷却业务表围面对的强烈竞争 ，则注明若是无法切入行业最主题的痛点成立技术护城河 ，仅靠边缘业务的延长很难获得超预期的市场回报。
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