此前不久 ，以军称伊朗向以色列发射100余架无人机。本地功夫13日早间 ，以色列国防军讲话人埃菲·戴弗林称 ，当天凌晨以军共出动超过200架战机（蕴含F-15、F-16及F-35）参加对伊朗的首轮空袭 ，共投下330多枚弹药 ，打死了伊朗高级军事辅导人以及其他指挥官。
戴弗林同时称 ，从前几幼时内 ，伊朗方面向以色列发射了100多架无人机 ，目前以军在致力拦截这些无人机。报路称 ，这100多架无人机蕴含在俄乌矛盾中被俄军宽泛使用的伊朗“见证者-136”（Shahed-136）自杀式无人机。
以色列高官称 ，除空袭表 ，以色列谍报机构“摩萨德”还在伊朗境内主导了一系列奥秘粉碎行动。伊朗国度电视台报路称 ，位于伊朗中部的纳坦兹核设施遭到袭击并产生爆炸 ，报路称暂无核传染迹象。此表 ，以色列还进攻了多个其他核设施 ，至少6名伊朗核科学家遇袭身亡。
“逼近的核弹”呈此刻以色列谍报中。据央视新闻报路 ，以色列国防军本地功夫13日颁发申明称 ，伊朗一向在奥秘推动一项涵盖核兵器研造各环节的打算 ；以军谍报显示 ，伊朗正靠近“无法回头的临界点” ，在致力出产数千公斤的浓缩铀 ，并在地下设施内进行浓缩。这使其有能力将铀浓缩至军用级别 ，从而在短功夫内获得核兵器。
以军暗示 ，在这一核打算的框架下 ，伊朗高级核科学家一向在奥秘研造发展核兵器所需的全数关键部件。从前几个月里 ，该打算大幅加快 ；这明显地批注“伊朗在积极推动核兵器的研造”。以色列国防军称 ，以色劣装别无选择”。
伊朗方面此前屡次暗示无意造作核兵器 ，但铀浓缩活动将持续下去。据央视新闻报路 ，国际原子能机构12日通过决定称伊朗违反其核不扩散使命 ，伊朗当局12日密集表态进行叱责。伊朗总统佩泽希齐扬叱责美国和欧洲对伊朗的造裁与施压。佩泽希齐扬说 ，伊朗将持续铀浓缩活动 ，不会屈服于武力 ，即便核设施被粉碎 ，伊朗也会沉建这些设施。
除了核兵器研造 ，以色列媒体12日分析指出 ，在从前十几年中 ，伊朗成立起一个以无人机和导弹为主题的通例军事力量系统 ，迫使以色列国防军和国防工业投入对等的力量 ，以多种方式（进攻、防御和谍报）来应对。
“（伊朗）事态发展的速度让我们感应惊讶。”一名以军新闻人士说 ，“（以色列）在导弹和火箭领域 ，这些（发展）过程持续了30年。在伊朗 ，所有都发展得极度迅速 ，蕴含出产去中心化的可能性。固然我们相对较快地把稳到了这一点 ，并起头为此做相应的筹备 ，但这的确是极具挑战性的威胁。”
分析称 ，俄乌矛盾以来 ，伊朗的无人机产业已成为其“全球名片” ，其采取了“逆向工程”战术。例如 ，“见证者-136”无人机 ，其技术原型就被以为来自以色列的无人机。而“见证者-141/197”系列 ，则源自被伊朗捕获的美国RQ-170“哨兵”隐形无人机。通过结合这些逆向工程技术与全球市场上购得的民用零部件 ，伊朗得以大规模出产如“迁徙者-6”（Mohajer-6）等多职能察打一体无人机。
报路还称 ，还有其他中东反以组织也已经起头在伊朗发展好的技术知识基础上造作无人机。这或将使以色列面对“无人机狼群”和导弹“包抄圈”的困境。
“伊朗人此刻占有足够的能力 ，他们知路若何造作、若何发射并击中指标。”以军军事谍报部门伊朗分支的一位掌管人“Y”称 ，“他们的步骤是以量取胜：大规模发射 ，一些会在途中坠落或被击落 ，但最终总有一些会达到指标。”
《公厕少年nasa》百度百科在法庭调查环节，根据公诉人宣读的起诉书，2024年4月至2025年3月，老魏在未取得狩猎证的情况下，使用犬捕的方式猎捕野生动物。民警上门调查核实时，从他家搜出了13块野生动物制品、GPS定位项圈、定位接收器。作者 | 陆前进 男，1986年5月出生，安徽省亳州市利辛县人，2004年毕业于阜阳师范学院汉语言文学专业，中共党员，现任亳州市利辛县旧城学区旧城第一初级中学校长《公厕少年nasa》百度百科《jm漫画网页版入门百度贴吧》还有一个非常值得期待的点，我们可以把这种模型分析训练的能力迁移到我们对于生物的处理和理解上，例如人类能够更好的去解决一些疾病，人类的寿命可以获得极大延长。当前，全球地缘经济格局深度调整。在这一历史进程中，中国是多边主义与开放合作的实践者，已成为推动国际经济秩序向更加公平合理演进的关键力量。
20260606 ? 《公厕少年nasa》百度百科曼城跟队记者萨姆-李分析称，曼城通常一直会关注顶级英格兰本土人才，原因很明显，包括本土球员规则，以及这些球员通常已经在英超证明过自己。汉子与女人高清免费版电视剧1983年，我们一起去了南特商业广场的第一家麦当劳吃饭。我们是开着我父母的R8去的。我脑海里有很多回忆，还有一些不能透露的……我们俩很快就合得来，因为我们是最年轻的。在某个时期，因为年轻，我们经常在晚上在宿舍里聊天，因为和大孩子们在一起，这并不总是容易的。当时我们在青训营，年龄差异很大，没有监管人员。我当时14岁，他大概14岁半……
20260606 ? 《公厕少年nasa》百度百科6月1日晚，智谱在港交所公告称，公司建议向相关监管机构申请配发及发行A股，并向上海证券交易所申请该等A股在科创板上市及准予交易。前一日，MiniMax在港交所公告称，公司已聘请专业顾问就符合在科创板上市条件提供咨询，并签订辅导协议。《《偿还4》齐全版》谷歌资本公司有史以来最美丽的商业模式长什么样？首先，想象一下你的供应是免费的。其次，想象一下你的客户自愿相互竞争以抬高你的价格。第三，想象一下你的用户决定哪位客户拥有向你付款的特权。你所要做的就是建造一点点基础设施来让这一切发生，为该基础设施支付微不足道的折旧费，并在商业史上一些最高的利润率中赚取数十亿美元。当然，我描述的是谷歌（Google），这是一家如此优秀的公司，以至于传奇投资者沃伦·巴菲特（Warren Buffett）一直无法说服自己去投资它。巴菲特在 2017 年伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）年会上解释道：“例如，我们很早就通过 GEICO（政府员工保险公司）成为了他们的客户，我们看到——这些数字已经严重过时了——但我记得，我们当时每次点击支付给他们 10 美元或 11 美元左右。任何时候，只要有人在某个你毫无成本的小东西上点一下，你就能从别人那拿到 10 美元或 11 美元，你知道的，这是一门好生意，除非有人把它从你手里夺走。所以我们当时近距离看清了这种影响力……但是，你知道，你几乎从未见过这样的生意。”像谷歌这样的“聚合者”（Aggregator）的特征之一，就是他们通过牺牲相对价值来最大化绝对价值的方式。对于供应端——即网络上的内容——谷歌极大地增加了访问者数量，尽管来自谷歌的任何一个访问者的价值远低于直接访问的访问者；对于广告商来说，一次点击的价值弥补了数千次毫无效果的广告曝光；对于用户来说，在分发免费带来的压倒性丰富内容中，谷歌帮助他们发现了自己正在寻找的东西。在每一种情况下，聚合者都在牺牲相对质量来增加数量，他们确信从长远来看，绝对质量的总量会更多。有趣的是，从这些公司为何受到投资者估值的角度来看，这恰恰是完全相反的。最好的科技公司都是“轻资产”的，其基础是最大化零边际成本。是的，他们花了很多钱在研发和构建让市场运转的基础设施上，但他们实际上并不参与这些市场；仅仅是抽取分成并保留其中的绝大部分，就足以让华尔街为之兴奋。换句话说，对市场而言，赚到的钱的相对数额（利润率）通常比绝对数额更重要。伯克希尔·哈撒韦与生产性资本在巴菲特收购之前，伯克希尔·哈撒韦是一家失败的纺织企业；巴菲特最初投资是因为其股价低于清算价值，并在与管理层发生纠纷后最终完全买下了它。这是一个令他后悔的决定；摘自该公司 1989 年致股东的信：“如果你以足够低的价格购买股票，企业的命运通常会出现一些起伏，让你有机会以可观的利润套现，尽管该企业的长期表现可能会很糟糕……时间是奇妙企业的朋友，是平庸企业的敌人……我还可以给你举其他‘贪便宜购买’蠢事的个人例子，但我相信你已经明白了：以合理的价格买入一家奇妙的公司，远胜于以奇妙的价格买入一家平庸的公司。查理很早就明白了这个道理；而我学得很慢。但现在，在购买公司或普通股时，我们寻找的是一流的企业以及一流的管理层。”伯克希尔·哈撒韦收购的一流企业之一是 1972 年的喜诗糖果（See's Candies）。巴菲特在 2007 年致股东的信中解释道：“我们以 2500 万美元买下喜诗，当时它的销售额为 3000 万美元，税前利润不足 500 万美元。当时经营该业务所需的资本为 800 万美元。（每年还需要几个月的适度季节性负债。）因此，该公司的投资资本税前回报率为 60%……去年喜诗的销售额为 3.83 亿美元，税前利润为 8200 万美元。现在运行该业务所需的资本为 4000 万美元。这意味着自 1972 年以来，我们只需再投资 3200 万美元，来应对该业务适度的实体增长——以及有些不温不火的财务增长。与此同时，税前总利润已达 13.5 亿美元。除了那 3200 万美元，所有的钱都上交给了伯克希尔（或者早年间交给了蓝筹印花公司）。”喜诗糖果的“问题”在于，拿所有的这些利润根本无处可用；如果是私人持股，所有者手头的现金会多到不知如何是好，如果是上市公司，那么任务就是研究如何通过红利和股票回购的结合，将这些现金返还给股东。然而，伯克希尔·哈撒韦所做的是利用这些现金来实现增长：“在对利润缴纳企业税后，我们用剩下的钱去购买其他有吸引力的企业。就像亚当和夏娃开启了导致六十亿人类的活动一样，喜诗为我们孕育了多个新的现金流。（圣经中‘生养众多’的诫命是我们在伯克希尔认真对待的。）”伯克希尔·哈撒韦利用喜诗的利润投资的企业之一，在资本利用率方面处于完全相反的另一端：BNSF铁路。铁路运营需要大量的资本；BNSF 去年消耗了 38 亿美元；但他们也赚了很多钱：BNSF 在 234 亿美元的收入中实现了 55 亿美元的净利润。客观看待这个数字，伯克希尔·哈撒韦从喜诗糖果赚到的总额可能还不到 30 亿美元（2019 年最后披露的数据是“超过 20 亿美元”），也就是说，喜诗几十年的总利润还不如 BNSF 去年一年的利润。那么，哪一个才是更好的生意？谷歌云的发展空间在 2019 年第四季度——Alphabet 首次披露谷歌云收入的那一年——谷歌服务（Google Services，即我在开头描述的那门高利润率的美丽生意）实现了 432 亿美元的收入和 135 亿美元的营业利润；谷歌云实现了 26 亿美元的收入，亏损 12 亿美元。谷歌云的收入规模是谷歌服务的 6%。在 2023 年第一季度，谷歌云首次实现盈利。当季谷歌服务实现收入 620 亿美元，利润 217 亿美元；谷歌云实现收入 75 亿美元，利润 2 亿美元。谷歌云的收入规模是谷歌服务的 12%，而其利润是谷歌服务的 1%。在 2026 年第一季度，谷歌服务实现收入 896 亿美元，利润 406 亿美元；谷歌云实现收入 200 亿美元，利润 66 亿美元。谷歌云的收入规模达到了谷歌服务的 22%，其利润达到了谷歌服务的 16%。毋庸置疑，谷歌服务是比喜诗糖果更具扩展性的业务。仅在过去七年里的增长——收入增长一倍多，利润增长两倍——就是令人震惊的。然而与此同时，谷歌云的增长速度更快，虽然其利润率较差——上季度为 33%，而谷歌服务为 45%——但它们的扩张速度更迅速。更大的问题是，这些数字能达到多大？谷歌服务的广告业务本质上是高利润率的，但从定义上讲，广告只占整体经济的一小部分；与此同时，谷歌云的增长则是人工智能（AI），许多人认为/担忧/希望AI可能会接管整个经济。换句话说，我们是否有一天会回顾并意识到，谷歌服务提供了现金流，来建立一个利润率相对较低但绝对美元数额更高的业务，就像喜诗帮助资助了 BNSF 一样？伯克希尔·哈撒韦与谷歌股权这一讨论的背景是来自彭博社的这条新闻：“谷歌母公司 Alphabet Inc. 正通过一揽子股权发行募集 800 亿美元，其中包括与伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway Inc.）的一笔投资交易，因为该公司正竞相为其雄心勃勃的人工智能支出计划提供资金。根据周一的一份声明，该举措包括一项所谓的 400 亿美元‘市价增发’（ATM）计划，从第三季度开始不时出售股票。该公司还将提供 300 亿美元的承销股票和强制可转换优先股发行，以及与伯克希尔达成的 100 亿美元交易。这些交易共同构成了有史以来最大的股权交易之一——并为这一轰轰烈烈的首次公开募股（IPO）之年带来了意想不到的转折。”首先，将于秋季启动的 ATM 计划中有相当大一部分将用于支付谷歌股权激励的纳税义务（由于股价飙升，这些金额相当庞大）。这就留下了目前正在发行的股权，尤其是面向伯克希尔·哈撒韦的 100 亿美元，这出于许多原因而引人入胜。第一个问题是为什么谷歌发行股权而不是债务？在其他条件相同的情况下，债务是投资的首选工具：后者的收益可以偿还前者，而现有的股权持有者可以获取所有的好处。另一方面，股权消除了债务的风险，但代价是放弃了未来利润的份额。谷歌迄今为止一直用自由现金流资助其庞大的 AI 相关资本支出，虽然该公司确实拥有约 810 亿美元的债务，但这完全被其 1260 亿美元的现金所平衡。换句话说，谷歌发行更多债务的能力——以及这样做带来的财务收益（因为利息是可抵税的）——是巨大的。这引出了或许是奥卡姆剃刀式的解释：谷歌也将开始发行更多的债务，也就是说，每个人都继续低估了对算力的需求。当然，这与一种更看跌的解释相差不远：谷歌对所有这些资本支出的投资回报率感到不确定，并宁愿分担风险（以及收益）。如果未来没有实质性的债务发行，那么这可能是正确的答案。第二个问题是，为什么伯克希尔·哈撒韦在这么多年后突然对谷歌产生兴趣，而且价格仅比其历史最高价略有折扣？这真的只是因为巴菲特不再做出投资决策，而他的 CEO 接班人格雷格·阿贝尔（Greg Abel）在做决策吗？事实上，你可以认为阿贝尔其实只是在重演巴菲特的策略，只不过这一次，伯克希尔·哈撒韦是喜诗糖果，而谷歌是 BNSF。在上季度末，伯克希尔·哈撒韦拥有 3730 亿美元的现金，并在 2025 年获得了 250 亿美元的自由现金流。有多少公司实际上能以产生高回报率的方式利用这笔现金？很难想象有比谷歌更好的选择。该公司不仅在投资 AI，而且在结果方面拥有选择权：其服务业务受益于该投资，它在模型层凭借 Gemini 具有竞争力，并且它可以将算力产能出售给前沿实验室。此外，由于 TPU 的存在，该产能具有可持续的成本优势，这意味着在算力成为一种大宗商品的世界中——尽管现在很难想象——谷歌是准备赚取最多利润的超大规模云厂商（hyperscaler）。值得注意的是，100 亿美元对两家公司来说都是一个相对较小的数额。为此，或许其主要用处是作为一种信号机制。在谷歌方面，该信号表明预期的需求实际上远大于任何人的想象，并且该公司准备并愿意利用一切可支配的手段（包括股权）来为供应提供资金；对他们来说，伯克希尔·哈撒韦的投资是对这一观点的认可，也是对投资明智性的肯定。并且，在反过来看，如果该信号是正确的，那么伯克希尔·哈撒韦就做成了一笔好买卖，并让其现金流机器投入到构建未来中。现金：终极大宗商品几个月前，当 Anthropic 明显处于上升势头时，OpenAI 的支持者试图证明 OpenAI 实际上处于主导地位，因为这个前沿实验室锁定了更多的算力；我在《神话、缪斯与算力的机会成本》（Mythos, Muse, and the Opportunity Cost of Compute）中阐述过，这根本不是决定性的：“OpenAI 押注这种算力限制——以及他们为了克服这一限制而达成的交易——将比 Anthropic 目前在终端用户中的势头更重要……我不太确定这是否会具有决定性。当谈到 AI 时，分发和交易成本仍然是免费的——这是聚合者的两个先决条件——这意味着赢家应该是那些拥有最引人注目产品的人。这些产品将赢得最多的用户，提供寻找算力来服务他们所需的资金；考虑到 Anthropic 达成的锁定很大一部分 TPU 供应的交易，鉴于台积电（TSMC）的产能限制，这最终是从谷歌夺取供应的一个例子。我怀疑 Anthropic 可以拿走更多，包括已经建成的超大规模云厂商和新一代云（neocloud）的产能。是的，那些算力会更昂贵，但如果需求足够高，必要的现金流就会存在。”仅仅几周后，当 SpaceX 提供了 Anthropic 所需的供应时（是的，它很贵），该论点就得到了证实：“这笔交易是真正的基本经济学的一个绝佳范例。首先，如果需求超过供应，那么价格就应该上涨。同时，价格是具有弹性的：如果价格较低，需求就较多；如果价格较高，需求就较少。在这种情况下，虽然对计算的需求广泛存在，但 Anthropic 可以说是需求最大的；此外，Anthropic 的付费意愿也最强，不仅因为他们正在产生可观的收入，还因为他们有能力募集资金来追求在 AI 领域的胜利。”这一分析中隐含的假设是，世界上有足够的算力产能可供购买；然而，如果有一天没有了呢？如果终极之战——决定谁能获得算力的战争——变成了谁能投入最多现金的问题呢？如果这种优势不断叠加，以至于现金能力最强的公司最终拥有最多的算力产能（我们已经知道，除了自己使用之外，他们还会出售这些产能），从而推动产生更多现金的能力，那该怎么办？在那个世界里，哪家公司会是你最好的赌注？我们现在知道伯克希尔·哈撒韦押注的是哪一个了。
京公网安备11010202000001号
