一醒觉来，风浪突变：纳斯达克指数跌了4.18%，标普跌了2.64%，路琼斯跌了1.35%。景致无限的芯片、AI的“幼登”们都跌了不少，英伟达跌了6.2%，博通跌了7.92%，美光跌了13.25%，超威跌了10.86%，英特尔跌了11.28%。被黄仁勋金手指刚刚点过、大涨过的迈威尔科技，跌了16.74%。重要是三大原因：第一，涨多了，必要调整。此前三大股指，尤其是纳指险些每两三天就创一次汗青新高，堆集了大量获利盘。第二，美国5月非农数据爆表，就业局势极度好，这让降息无望，加息反而有可能。北京功夫昨天晚上颁布的美国5月非农数据为：新增就业17.2万人，远超市场预期的8.5万人；前两个月数据还计算上建9.3万人，近三个月就业增长创下两年多来最强。就业好、通胀高，再加上油价高位运行，好多人不安美联储加息。我以为不太可能加息，由于美国就业数据固然亮眼，但整体失业率依然在4.3%的地位，高于4%红线。临时不太可能加息，但可能启动缩表。新任美联储主席沃什也暗示，他将尽量采取“降息+缩表”的政策。第三，这波调整有机构调仓的意味，SpaceX顿时要IPO，各人要腾出仓位采取这个1.7万亿美元市值的各人伙。AI也有几个好新闻，最重要的是特朗普证实：由人为智能(AI)企业向美国公家提供肯定比例的股权权利，让通常民多可能分享AI产业发展的成就。美国当局将代表公家，持有这些股权。最早将于下周召集人为智能行业高管进行会议，OpenAI的CEO表态支持这个设法，愿意向美国当局捐赠股权，以成立"公共财富基金"。早在一年前，我就屡次在文章里预测，由于人为智能将加剧财富分化、行业分化，代替大量岗位。所以，初次分配（就业、获取劳动报答）的平正性将显著降低；未来要守护社会平正正义、预防社会两极化，必要更多依附二次分配（当局税收、社会保险、转移支付）。2026年5月，韩国总统府政策室提出，应将人为智能（AI）基础设施时期产生的超额利润通过造度设计，返还给整个国民，临时定名为“公民盈利”或“国民盈利”。其切实房地产暴利时期，中国设立的地皮增值税就有这个寓意。美国、韩国当局的新动向，印证了AI崛起的风雅向，是这个行业的持久利好。当局持股（其实是全民持股）后，注定会更强力支持行业发展。另表一个好新闻是：谷歌每月将向SpaceX支付9.2亿美元租用其算力。SpaceX今年2月与xAI归并，因而有算力出租服务。谷歌是SpaceX的大股东之一，此举有通过AI合同撑估值的寓意。