由于市场对风电行业二季杜庄利大幅改善的预期较高
，且行业根基面具备持久向上的基础
，近期市场对风电行业的关注度提升
。风电行业随着需要复苏
，供需格局逐步改善
，在深远海政策和海表市场拓展的催化下
，板块存在业绩超预期和估致珐张的可能
。 海风方面
，近期在国内海风建设进展顺利的同时
，法国首购漂浮式风电项目全容量并网
，英国第八轮CfD招标将于近期进行
，国内零部件企业出海有望受益
。我国漂浮式风电仍处于示范阶段
，有望成为“十五五”风电发展的沉要方向
。 从需要侧看
，当前陆风收益率维持高位
，景气宇回升
。随着海风政策问题解决
，此前积攒的项目进入密集招投标期
，预计行业热度能够维持到2026年
。后续随着深远海项目启动
，有望进一步打开海风成长空间
。 从供给侧看
，2021年之后风电投资强度降落
，在风机大型化布景下
，部门零部件产能已经不合用新的机型
，导致结构上大型铸锻件等产能有限
。同时
，海风送出缆对证量、靠得住性要求高
，产品壁垒高
，竞争格局较好
。风机竞争告一段落
，下游客户在招投标中降廉价值权沉
，调整评标步骤
，企业将更多精力放于海上和海表拓展
，价值企稳回升
。 从投资角度来看
，当前大型铸件、海缆、风机均有肯定的涨价逻辑
，未来盈利建复或超预期
。估值方面
，板块估值建复已经实现
，但深远海政策有望打开行业“十五五”规划发展空间
，有助于进一步提升估值
。而中国风机企业在海表市场占比低
，但中国风机性价比已远超海表同业
，未来份额存在持续扩张的逻辑
。深远海政策和海表市场拓展情况有望成为估致珐张的两张王牌
。