三星电子（005930.KS）市值突破1万亿美元后，美股5月26日收盘，美光科技（MU.O）大涨19.29%，创下股价新高，市值站上1万亿美元。5月27日盘中，SK海力士（000660.KS）股价也一度上涨11%，市值突破1万亿美元大关。至此，最大的三家DRAM（动态随机存取内存）存储原厂市值都在万亿美元量级。 从收盘价看，美光是第二家市值站上万亿美元的DRAM存储原厂。从今岁首到5月26日，美光股价累计上涨了2.14倍，若从2025岁首起头算起，美光股价累计上涨9.68倍。 本钱市场对三大存储原厂的关注与AI带头的需要增长有关，出格是与AI有关性最强的HBM（高带宽内存，一种DRAM），重要就来自这三家原厂。其中，SK海力士HBM市场份额最大，但美光追赶速度颇快。 三家原厂中，美光对HBM的投入也较多。据TrendForce集国征询统计，去年SK海力士占据HBM市场的一半以上，三星、SK海力士、美光HBM占公司内存产能的比例则别离为23%、18%和26%，美光HBM在内存中的比例偏高。为了实现追赶，此前美光曾凌驾HBM3一代，直接投入HBM3e，并进入英伟达供给链。 机构预测今年美光仍有望抢得更多HBM市场。据TrendForce集国征询数据，去年SK海力士、美光和三星HBM出产位元占比别离为59%、20%、20%，今年SK海力士的占比预计缩幼至50%，美光增长至28%。HBM市场规模预计同步扩大，预计今年将突破300亿Gb。 不外，随着HBM4进入贸易化周期，行业竞争也变得更强烈。有业界人士向记者分析，美光此前追上了HBM3e利用的功夫点，并与SK海力士一起成为HBM市场最大需要方英伟达去年的重要供给商，三星去年则侧沉AMD等其他客户。 但今年三星已在迎头赶上。随着英伟达产品迭代，三家HBM4供给商今年同时导入英伟达供给链。今年3月的英伟达GTC大会上，美光颁发为英伟达Vera Rubin设计的HBM4 36GB 12-high产品起头批量出货。三星也颁发，为Vera Rubin设计的第六代HBM4进入量产周期。 对美光而言，眼下最沉要的工作蕴含推动HBM4出产顺利爬坡。在3月的财报电话会上，美光高管暗示，随着HBM4的出产爬坡和批量出货的进行，预计HBM4达到成熟良率的速度将快于HBM3e。去年第三季度，该公司达到为HBM设定的指标，即HBM份额与DRAM整体份额吃旖，今年将同时供给HBM3e和HBM4。 不外，从DRAM整体收入来看，美光与另表两家原厂相比仍有差距。据市场钻研机构闪存市场数据，依照去年第四时度DRAM原厂营收统计，三星市占率最高，占比37.1%，SK海力士和美光市占率别离为33.1%和20.8%。该季度NAND闪存营收排名中，三星和SK海力士位居前二，美光则位列第五，市占率11.6%，与其他两家差距显著。 从业绩变动看，在截至今年2月26日的季度中，美光营收同比增长196%至238.6亿美元，GAAP净利润同比增长数倍至137.9亿美元。该公司预计，2026年行业DRAM位元出货量将增长20%以上，NAND闪存位元出货量同比增长约20%，公司2026年的DRAM和NAND供给量增长幅杜纂行业大体吃旖。 市值站上了1亿美元的美光，当前也与其他存储原厂一起面对行业缺货、供给严重的机缘和挑战，并同步建设产能。业界普遍预计，依照原厂建设进度，到2027年存储产品仍将维持供给严重的情况。