智通财经APP获悉 ，随着比特币价值持续下挫 ，这个全球最大加密钱币正面对近年来最严格的一场信赖�；� 。本周 ，比特币跌破7万美元关口 ，一度触及6.7万美元左近 ，较去年10月创下的12.6万美元汗青高位累计回撤超过46% 。从前12个月 ，比特币累计跌幅达到36% ，不仅跑输美股重要指数 ，也未能兑显熹持久以来被支持者反复强调的“数字黄金”“抗通胀资产”和“避险工具”等主题投资逻辑 。
与此同时 ，加密钱币概想股同步遭逢抛售 。被视为“比特币影子股”的Strategy(MSTR.US)近一个月累计着落超过23% ，较52周高点回撤超过70%；美国最大加密钱币买卖所Coinbase(COIN.US)年内跌幅超过23% ，较52周高点跌去逾60% 。
支持者以为 ，与列国央行可能无限扩张的法定钱币分歧 ，比特币总量被严格限度在2100万枚 ，因而天然具备稀缺性 ，能够在钱币贬值和通胀上升时期保留采办力 。
数据显示 ，美国幼我消费支出(PCE)价值指数同比上涨3.8% ，创下2023年以来最大涨幅；剔除食品和能源价值后的主题PCE同比上涨3.3% 。与此同时 ，美联储克利夫兰联储主席哈马克近期忠告称 ，若是通胀压力持续存在 ，美联储可能必要进一步采取行动 。
依照传统逻辑 ，通胀上升本应利好比特币 。但现实却刚好相反 。从前一年 ，比特币不仅未能招架通胀 ，持有者现实采办力反而缩水约39% 。
Research Affiliates钻研主管、杜克大学金融学教授Cam Harvey暗示：“若是投资者将比特币视为短期通胀对冲工具 ，那么可能必要沉新评估这一判断 。比特币价值颠簸中的随机性太高 ，很容易让投资者绝望 。”
近期中东大势持续严重 ，市场避险感情显著升温 。依照很多加密钱币支持者的概想 ，地缘政治矛盾加剧往往有利于比特币上涨 ，由于投资者会追求传统金融系统之表的资产避险 。然而现实情况却是黄金大幅上涨 ，而比特币持续着落 。
亿万财主投资者Mark Cuban近日公开暗示 ，他已经销售了大部门比特币持仓 。“这可能会让一些人不欣喜 ，但我以为比特币已经偏离了最初的定位 。”Cuban在一档播客节目中暗示 ，“美以对伊战争发作后 ，我正本预期比特币会上涨 ，但了局却齐全相反 ，而黄金却创出新高 。这极度令人绝望 。”
比特币近期着落还陪伴着资金持续流出 。随着比特币现货ETF遭逢赎回 ，以及市场对于利率和通胀远景的忧郁升温 ，加密钱币市场整体承压 。
数据显示 ，从前24幼时内数字资产市场爆仓规模达到约15亿美元 ，创下今年2月以来最大单日算帐规模 ，其中比特币有关仓位占据相当大比例 。
与此同时 ，比特币甚至未能跟上近期风险资产的上涨措施 。从前一个月 ，美股重要指数不休刷新汗青新高 ，而比特币却累计着落约14% ，显示资金在流向传统股市而非加密资产 。
比特币着落在向加密概想股传导 。Strategy成为市场关注焦点 。本周 ，该公司披露销售32枚比特币 ，买卖规模约250万美元 。只管这一金额仅占其超过560亿美元比特币持仓的极幼部门 ，市场仍对此反映强烈 。
支持者最常引用的概想是 ，比特币总量固定 ，因而拥有天然稀缺性 。然而越来越多品评人士以为 ，市场真正的问题从来不是供给 ，而是需要 。
Interactive Brokers首席战术师Steve Sosnick指出 ，固定供给只有在需要持续增长的前提下才有意思 。“若是除了投契和价值贮存之表 ，比特币临时还没有更具说服力的利用场景 ，那么供给有限这一特点只有在需要增长时才会阐扬作用 ，而当需要滞碍甚至降落时 ，其吸引力将显著减弱 。”
当“数字黄金”“通胀对冲工具”和“避险资产”三大叙事同时受到挑战时 ，比特币未来能否找到新的价值支持 ，将成为决定下一轮周期走向的关键 。
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