由于市场对风电行业二季杜庄利大幅改善的预期较高，且行业根基面具备持久向上的基础，近期市场对风电行业的关注度提升。风电行业随着需要复苏，供需格局逐步改善，在深远海政策和海表市场拓展的催化下，板块存在业绩超预期和估致珐张的可能。
海风方面，近期在国内海风建设进展顺利的同时，法国首购漂浮式风电项目全容量并网，英国第八轮CfD招标将于近期进行，国内零部件企业出海有望受益。我国漂浮式风电仍处于示范阶段，有望成为“十五五”风电发展的沉要方向。
从需要侧看，当前陆风收益率维持高位，景气宇回升。随着海风政策问题解决，此前积攒的项目进入密集招投标期，预计行业热度能够维持到2026年。后续随着深远海项目启动，有望进一步打开海风成长空间。
从供给侧看，2021年之后风电投资强度降落，在风机大型化布景下，部门零部件产能已经不合用新的机型，导致结构上大型铸锻件等产能有限。同时，海风送出缆对证量、靠得住性要求高，产品壁垒高，竞争格局较好。风机竞争告一段落，下游客户在招投标中降廉价值权沉，调整评标步骤，企业将更多精力放于海上和海表拓展，价值企稳回升。
从投资角度来看，当前大型铸件、海缆、风机均有肯定的涨价逻辑，未来盈利建复或超预期。估值方面，板块估值建复已经实现，但深远海政策有望打开行业“十五五”规划发展空间，有助于进一步提升估值。而中国风机企业在海表市场占比低，但中国风机性价比已远超海表同业，未来份额存在持续扩张的逻辑。深远海政策和海表市场拓展情况有望成为估致珐张的两张王牌。
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