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jrs直播调研ASML后，高盛总结了五大重点：产能扩张、CPU崛起、存储订单、新技术场景和中国需要

2026-06-04 07:41:20 起源：郭晶晶

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近日，由Alexander Duval牵头的高盛分析师团队在实地调研ASML总部并与蕴含CEO Christophe Fouquet在内的高管座谈后颁布研报称，市场证据批注AI基础设施需要仍在扩张而非见顶，半导体本钱支出周期仍有巨大的上行空间。在汇报中，高盛本次调研开释的信号高度积极：ASML今年将交付超过60台极紫表（EUV）光刻机，并有望在2027年突破80台；CPU需要在成为超过GPU的新增长引擎；存储客户在加快下单并提前付款；High NA新技术在存储领域的渗入速度可能快于逻辑芯片；中国市场需要依然强劲，且DUV设备需要有望进一步提升。 ASML治理层明确暗示，公司EUV产能扩张在按打算稳步推动，2026年的产能爬坡进展优良，且这一积极势头有望一连至2027年。支持成分蕴含：出产周期功夫持续优化、供给链（含光学元件）执行能力显著提升，以及交货期规划框架的精密化治理。治理层沉申，今年将交付超过60台EUV系统，并明确了通往2027年超过80台的蹊径。值妥贴心的是，本轮产能爬坡比以往周期更为安稳，近期交付的能见度极高。更沉要的是，ASML以为AI驱动的需要存在进一步跃升的空间——尤其是当前在涌现的大规模AI基础设施建设打算，意味着未来的基础设施投入规模将远超当前预期。存储客户已经在加快推动晶圆厂建设功夫表，并将增量产能的投资回报率视为极具吸引力，这进一步强化了持续高强度投资的逻辑。高盛分析师指出，ASML在代工/逻辑芯片领域的客户结构在持续优化。以三星代工为例，其在积极把握逻辑与存储集成领域的机缘。从需要端来看，CPU已成为一个沉要的需要增长引擎，其当前的需要强度甚至可能超过GPU——原因在于CPU在支持日益复杂的AI工作负载方面表演着不成代替的角色。这种跨客户、跨推算架构的需要多元化，在高盛看来，意味着ASML的增长基础越发平衡、更具持续性，而非依赖单一客户或单一利用场景。 ASML在本次调研中出格强调，逻辑和存储两大客户群体的需要能见度均出现显著改善�？突г谝愿さ慕换跗谙碌�，并阐发出更强的预付款意愿，这为ASML提供了不仅仅是未来一年、而是更长功夫维度的需要确定性。高盛以为，这种来自两大细分市场的深度参加，在肯定水平上降低了产能扩张的执行风险，并为2027至2028年的远景提供了更具建设性的支持。在新技术渗入蹊径上，ASML指出，High NA（高数值孔径）EUV技术在存储领域的选取门槛相对较低——客户能够在不必要额表拼接工艺的前提下，直接代替现有的特定掩模版，前提是High NA设备已达到足够成熟的工具状态。 ASML将中国视为沉要终端市场之一，当前需要整体维持稳重。治理层暗示，现行出口管造对短期业务的增量影响相对有限，有关情景已纳入2026年业绩指引。由于EUV设备的采购受到限度，中国客户普遍选取基于多层堆叠的代替技术蹊径来实现造程推动，这一方式对光刻设备的使用密度较高，尤其体此刻对深紫表（DUV）系统的需要上。中国厂商在先进造程中以DUV堆叠工艺代替EUV微缩规划，客观上形成了对设备密集型造作蹊径的依赖，从而带头了对 ASML DUV系统的持续采购需要。综合以上五大重点，高盛的主题判断是：前沿AI模型的持续演进必要更多GPU、CPU、HBM、DRAM及其他先进逻辑芯片，而这所有都必要更多的EUV和DUV光刻机。ASML对2027至2028年的高能见度，批注半导体本钱开支周期仍有上行空间。美国最新数据显示，仅今年一年的AI本钱开支规模就已达到8000亿美元

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? 张春平记者纪强摄

                                20260604 ? jrs直播新华社长沙5月31日电（记者帅才）中高考在即，考生的饮食搭配直接影响身体状态。临床营养科专家提醒，考生饮食以口味清淡、营养均衡为核心原则，考前饮食不必盲目进补、更换日常食谱。17C.com据叩叩财经独家获悉，此番重启A股IPO，锦艺新材并未“在哪里跌倒，就在那里爬起来”而继续选择以科创板上市为目标，也未如大多数曾与其有过被沪深交易所拒之门外的类似经历的企业一样改道门槛更低、审核包容性更强的“上市捷径”——北交所，而是选择了创业板作为其第二次IPO的目的地。
                            

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? 王万军记者谷俊喜摄

                            ? 日本右路推进vs冰岛左路防线(基于近期出场推测)原因:日本场均危险进攻50.0次集中在边路推进端,而冰岛被射门次数13.2次/场说明边路防线已经在常规对手面前承压,面对身价3.4倍于己的日本中场,左路被切入禁区的频次会被进一步放大。《公厕少年NASA》百度百科
                        

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